Bangkitnya Reksadana Pendapatan Tetap

30 Apr 2016 | Harian Kontan | Reksa Dana | Wawan Hendrayana

Seiring dengan membaiknya industri pasar modal paska kejatuhan di tahun 2015 maka hampir semua instrumen pasar modal mengalami kenaikan yang signifikan, lalu bagaimana dengan kinerja reksadana pendapatan tetap (RDPT) yang berbasis obligasi?

Untuk bisa menganalisa kinerja reksadana yang berbasis obligasi kita perlu melihat perkembangan industri ini. RDPT pernah mengalami pertumbuhan yang fenomenal pada tahun 2003-2005 disaat suku bunga bank sangat rendah (dibawah 6%). Untuk menarik minat investor bank berlomba-lomba menjual RDPT yang dipersepsikan kepada investor mirip dengan deposito

Karena selama ini menggangap RDPT mirip dengan deposito maka investor kaget ketika nilai investasinya menjadi negatif karena penurunan harga obligasi akibat naiknya inflasi di tahun 2005. Informasi yang kurang dan investor yang mengambil asumsi terburuk menuai kepanikan, RDPT pun mengalami gelombang penarikan yang sangat dalam. Dana kelolaan yang mancapai Rp 88 triliun di bulan Februari 2004 terpangkas 86% menjadi Rp 12 triliun di akhir Desember 2005. Tentu saja pihak regulator, manajer investasi, agen penjual dan investor sendiri telah memetik pelajaran yang tidak murah dalam kejadian ini. Peraturan baru diberlakukan, Manajer Investasi wajib menilai portfolionya dengan harga wajar, agen penjual wajib memiliki lisensi dalam menjual reksadana dan sebagainya.

Yang menggembirakan tentunya RDPT tidak lantas ditinggalkan begitu saja, meski memiliki pesaing dalam bentuk reksadana terproteksi yang secara underlying asset serupa namun per akhir Maret 2016 ini dana kelolaan RDPT telah mencapai Rp 50.7 triliun, angka ini meningkat 45% dibanding dana kelolaan Maret 2015 sebesar Rp 34.9 triliun, secara persentase pertumbuhan tersebut diatas rata-rata pertumbuhan reksadana jenis lainnya. Hal ini dapat di interprestasikan sebagai meningkatnya minat investor terhadap RDPT. Salah satu pendorong peningkatan dana kelolaan RDPT adalah terbitnya peraturan OJK no.1 Tahun 2016 yang mewajibkan instritusi keuangan seperti asuransi untuk menempatkan dananya hingga 30% ke instrument Surat Berharga Negara. Hal ini ikut memicu kembalinya minat investor terutama institusi asuransi ke reksadana pendapatan tetap mengingat reksadana memiliki insentif berupa pajak atas kupon dan diskonto obligasi hanya 5% dari tarif normal 15%.

Lalu bagaimana sebenarnya kinerja RDPT di tahun 2016? Tahun ini kinerja RDPT sangat baik didukung oleh tren penurunan suku bunga, dimana rata-rata RDPT tumbuh 7% secara Year-to-date (YTD) hingga 26 April 2016. Kinerja ini didukung oleh kenaikan harga obligasi terutama SUN

Adapun kinerja 10 RDPT terbaik dapat dilihat pada tabel berikut

Dari hasil perbandingan dapat dilihat bahwa rata-rata return dari 10 RDPT terbaik selama year to date tahun 2016 adalah sekitar 12.5%. return tertinggi dibukukan oleh RDPT yang dikelola oleh PT Mega Capital Investama, disusul oleh PT Bahana TCW Investment Management. Harap diingat bahwa peringkat diatas dapat berubah pada periode pengamatan yang berbeda.

Mengingat saat ini tren suku bunga terus menurun, terlihat dari kebijakan Bank Indonesia yang memberlakukan 7 days reverse repo rate yang ditetapkan berada di level 5.5% per tahun. Bunga yang jauh dibawah BI Rate ini akan mendorong suku bunga untuk kembali turun. Dengan demikian reksadana pendapatan tetap masih memiliki potensi untuk kembali membukukan kinerja yang positif diatas suku bunga deposito

Namun tentu aja investor yang berminat untuk membeli reksadana jenis ini harus memahami risiko perubahan harga obligasi, potensi kembali naiknya suku bunga dan juga memiliki profil risiko yang sesuai.

Happy Investing

Artikel Lainnya

Volatilitas IHSG 2023

14-Oct-2023, Oleh: Wawan Hendrayana

DI tahun 2023 hingga oktober ini pergerakan indeks saham cenderung sideways dan penurunan harga sering terjadi, namun demikian koreksi dalam investasi bukanlah sesuatu yang aneh di bursa saham, kejadian terburuk dalam 10 tahun terakhir Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sepanjang tahun 2020 ambles ?hanya? sebesar 5% karena pandemi namun bila anda berinvestasi di IHSG maka potensi kerugian maksimal yang bisa anda derita adalah masuk di tanggal 3 Januari 2020 ketika indeks berada di level tertinggi 6323 dan keluar tanggal 24 Maret 2020 saat IHSG terjun bebas ke level terendah di 3937 dengan kata lain anda buntung sebesar 37%, memang betul IHSG kembali rebound setelah itu namun potensi kerugian ini dapat menjadi pertimbangan bagi investor

Saham Under Gocap

30-Sep-2023, Oleh: Wawan Hendrayana

Pada Bursa Efek Indonesia terdapat beberapa saham dengan harga Rp 50 ,- atau yang dikenal dengan saham gocap. Sebelumnya Harga 50 ini menjadi batas bawah dari bursa dan setelah menyentuh angka tersebut harga tidak dapat turun lagi. Namun sejak Juni 2023 Bursa Efek Indonesia menerapkan Peraturan Bursa Nomor II-X tentang Perdagangan Efek Bersifat Ekuitas pada Papan Pemantauan Khusus dimana saham yang termasuk di papan akselarasi dan pantauan khusus harganya bisa menjadi Rp 1,- , lalu bagaimana nasib saham-saham ini?

Bagaimana menjual saham yang disuspensi?

05-Jun-2021, Oleh: Wawan Hendrayana

Disaat pandemi ini terdapat beberapa emiten saham yang secara bisnis menurun dan mengalami kesulitan hingga beberapa mengajukan PKPU (Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang). Emiten ini umumnya akan terkena suspensi pada perdagangan bursa, lalu bagaimana dengan pemegang saham nya? Apakah ada cara untuk menjual saham yang terkena suspensi?

Simpang Jalan Reksadana Terproteksi

22-May-2021, Oleh: Wawan Hendrayana

Industri reksadana yang terus berkembang melahirkan beberapa jenis reksa dana salah satunya reksadana terproteksi yang kini sedang menjadi sorotan terkait beberapa kasus gagal bayar isi portfolionya. Sekilas reksadana ini mirip dengan reksa dana pendapatan tetap, Sama-sama berbasis obligasi, sama-sama ditujukan untuk investor konservatif dengan jangka waktu investasi 3 ? 5 tahun, Jadi apa perbedaannya?

Ekonomi Tampak Membaik, Mengapa Indeks Saham Susah Bullish?

20-May-2021, Oleh: Praska Putrantyo

Merebaknya kasus Covid-19 di India memicu kekhawatiran pasar finansial terhadap berlanjutnya pandemi di tahun 2021. Tercatat, India mengalami lonjakan kasus baru di atas 100 ribu sejak memasuki April 2021 per hari. Tak hanya itu, isu peningkatan kasus Covid-19 juga terjadi di beberapa negara Asia lainnya, seperti Malaysia dan Singapura hingga perlu dilakukan penutupan aktivitas secara ketat (lockdown). Kabar tersebut mengaburkan kabar-kabar positif di mana sebelumnya, terdapat sejumlah rilis data-data ekonomi dari negara-negara besar, seperti Amerika Serikat (AS) dan China juga sangat positif. Pertumbuhan ekonomi AS per kuartal I-2021 secara tahunan naik 6,4% lebih baik dari periode sebelumnya. Demikian juga China dengan pertumbuhan ekonomi di periode yang sama naik 18,3% secara tahunan.

Klik Tautan Ini Untuk Melihat Artikel Lainnya...